一、线缆行业采购经理指数情况

2024年12月线缆行业采购经理指数（线缆PMI）录得 44.5%，环比上月下降 9.8 个百分点，为下半年首度落入收缩区间；从12月份线缆PMI的13个分类指标情况看，有11个分类指数已处于收缩区间，环比景气水平有所回落。

观察 13 个分类指标的总体变动趋势，与时至年底的特殊时点似存在较大的关联性；在市场需求方面，2024年底最后一月的招投标项目基本临近尾声，如国家电网2024年12月采购次数为全年度最低值；在生产方面，也受到岁末年初正常的工程施工项目安排少于其他月份的影响等。

但由于线缆PMI数据尚未有年底历史数据做同月份比较，即目前无法进行季节性因素调整，因此，我们判断2024年12月份环比线缆PMI指数的下降幅度尚不能完全表征为线缆行业景气度的大幅下滑，但结合11 月、12 月企业生产经营预期指数的表现看，2024 年 12 月份的行业景气度未及期望，存在一定的下滑。

二、分项指数表现

2024年12 月份生产指数录得 46.3%，比上月下降 7.5 个百分点，跌至于临界点以下，行业生产活动的放缓与年末最后一个月以及来年春节在1月份存在关联性，即季节性的市场需求和产品交付要求减弱。

新订单指数为39%，比上月下降 21.2 个百分点，跌至于临界点以下，12 月份的即期市场需求明显减弱与岁末年初的线缆市场需求特点存在较大关联性。

主要原材料库存指数为 43.9%，比上月下降 7.4 个百分点，跌至于临界点以下，企业原材料库存水平降低与岁末年初的市场需求及交付要求减弱存在关联性，企业相应减少备货。

三、关注的问题

（一）在手订单与市场预期

12月份录得在手订单指数41.5%,下降幅度为9.8个百分点;虽然同样缺乏往年历史数据做同月份比较、来表征其实际变动状态；但参考12月份新订单指数21.1 个百分点的下降幅度，在手订单现状与来年一季度的行业景气度存在关联性，对后市的预期影响较大。12 月份企业生产经营活动预期指数录得46.3%，环比上月继续下滑了 2.4个百分点。

（二）产成品库存

12月份原材料库存指数比上月下降了 7.5 个百分点，而产成品库存指数却比上月上升了 5.2 个百分点,这或许与企业在来年一季度保持产品及时供应有关联，但鉴于目前产品出厂价格指数仍滞后于主要原材料购进价格指数（12月份分别为41.5%和40.2%，12月份环比皆下降0.8个百分点),虽幅度不大、价格变化较为稳定，但企业仍需密切关注原材料价格变动趋势，做好产成品的库存管理，优化资金使用和提高运营效率的效率。

（三）新出口订单

12月份的新出口订单录得指数54.4%，处于景气区间，但环比下降7.7个百分点。时至岁末年初，国外圣诞节、国内春节对出口都会造成季节性影响，同时，特朗普关税新政、地域政治影响以及未来香港作为线缆出口的转口贸易地位是否会发生较大变化，对后市的线缆出口影响程度等仍待观察。2024 年是线缆出口表现较好的年份，也引起线缆企业的关注，但近期增加进口关税保护本国产业的措施也趋频繁，在此提醒出口企业保持竞争的理性和合理的价格，以维护出口市场的秩序。

四、建议与对策

综上所述，12 月份作为行业季度性特殊的时点，因缺乏前期数据积累做同月份比较判断，仅依据环比数值分析来表征行业实际状况存在障碍。但从环比情况来看，12 月份行业采购经理指数（PMI）呈现一定的回落态势；其中，作为具有前瞻性的生产经营活动预期指数目前尚未出现止跌回升的迹象，已连续两个月处于临界点之下。随着春节长假的临近，市场需求将会进一步陷入低迷状态，在此，请各企业务必密切关注市场动态，在努力提升经营业绩的同时，也要切实加强风险管理，高度注重资金回笼，始终保持竞争理性，以有效应对潜在的市场风险。

五、12月份线缆行业PMI指数与中国制造业PMI指数对比

数据来源：中电协线缆分会、国家统计局

中国电器工业协会电线电缆分会